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做空澳元的三个理由:贸易战、铁矿石价格和利差

发表时间:2018-8-8 10:52:43      点击:
目前来看,澳元见底可能还为时尚早,随着中美贸易战局势紧张,澳大利亚主要出口铁矿石的前景恶化,澳元汇率似乎会受到更多拖累。与此同时,澳洲联储在周二(8月7日)的政策会议上重申维持利率在创纪录低位的承诺。

尽管澳元是继瑞典克朗之后今年表现最差的主要货币,以下三个理由解释了为什么说该货币仍适合做空。

1.贸易战的牺牲品

中美贸易局势紧张波及全球,作为中国最大贸易伙伴的澳大利亚,可能是最大的受害者之一。6月14日,当美国总统唐纳德特朗普(Donald Trump)表示他将在贸易问题上“非常强硬”地与中国对峙,并准备发布一份关税清单时,澳元应声下跌1.4%。

紧接着,在上周特朗普政府表示,正在考虑是否将拟议中的2000亿美元中国商品关税从10%提高至25%之后,贸易紧张局势似乎将进一步恶化。面对保护主义风险上升,摩根士丹利建议做空澳元兑美元汇率和澳元兑日元汇率。

新加坡联昌国际银行的Marcus Wong表示,全球贸易紧张局势不断升级,这意味着澳元走势最糟糕的时期尚未到来。

2.铁矿石价格前景

尽管铁矿石价格已从今年低点上涨约6%至每吨66美元左右,但达到2014年初水平的一半。

工业、创新和科学部(Department of Industry, Innovation and Science)上月大幅下调了对大宗商品的预期,并预计明年将降至51.10美元。

铁矿石的技术前景相对悲观,其自3月份以来首次接近200日移线。最近历史数据显示,在接近200日移线后,铁矿石价格经常出现回落。

3.澳美两国国债利率差

澳洲联储周二公布利率决议及其政策声明,仍维持历史低点1.5%不变,这一水平已经持续了大约两年。澳洲联储正努力为该国低迷的经济注入活力。相比之下,美联储自2015年12月以来已七次上调基准利率,并于上周表示,它仍致力于进一步紧缩货币政策。

7月底,澳大利亚10年期国债收益率比美国10年期国债收益率低逾30个基点,预计这一差异仍将继续扩大。市场预计澳洲联储2019年将继续按兵不动,而美联储今年或将再次加息两次。

持仓数据也支持这种黯淡的前景。7月24日,对冲基金和其他大型投机客的澳元仓位转为23995手净空仓,创两年多来最高。就在不久前的5月仓位还是净多仓。
        来源:网络