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钢价迎来反季节上涨

发表时间:2016-12-9 14:29:14      点击:

冬季是传统的钢材需求淡季。近年来,失去钢贸企业冬储支撑的钢价往往在冬季出现深幅回落,形成季节性的低点。以2015年11月至12月间为例,上海主流品牌三级大螺纹的价格下跌了270元/吨,厚度3mm的Q235B热卷价格下跌了110元/吨。但是今年冬季的钢价非但没有下跌,反而大幅上涨。同规格三级大螺纹价格从10月末的2550元/吨涨至12月初的3330元/吨,涨幅达780元/吨;上海3mmQ235B热卷价格在此期间上涨了660元/吨。然而,推动钢价上涨的动力并非来自于冬储,而是来源于钢材供给的收缩以及成本的支撑。

  今年初以来,唐山地区就已经从治理雾霾着手,推动钢铁行业减产。之后,借助环保和法律等手段推动钢厂减产、去产能的方式逐步向全国推广。但由于今年钢铁行业利润维持了较高的水平,因此实际钢铁产量并没有明显下降。根据国家统计局统计,至3月份末,全国粗钢产量同比去年降低了3.20%。但是到了10月末,全国粗钢产量6.7296亿吨,同比去年反而增加了0.70%。

  进入冬季以来,钢铁行业利润出现了明显下降,全国盈利钢厂的比例下降至47.24%,达到半年来的最低水平。钢铁企业生产热情因此回落。此时,以限制中频炉、工频炉生产工艺为目标的去产能措施再度推进。根据统计数据,全国中频炉产能大约在1.1亿至1.2亿吨之间,如果此类产能退出钢铁行业,钢材产量将有效下降。其中唐山地区钢材产量每月下降约50万吨左右。

  与此同时,受到成本的压力,钢铁生产企业普遍不愿意在冬季囤积钢材库存。截至11月中旬末,重点钢厂钢材库存1316.7万吨,处于4年来的低位。出于对价格前景的担忧,钢贸商们也普遍不愿意囤库冬储。截至12月初,全国五种主要钢材的社会库存仅有863.97万吨,同样处于近年来的低位。

  既然未来钢材产量受限,而钢材库存偏低,那在明年钢材需求旺季,是否会出现钢材供给紧张呢?这恰好就是当前市场关注的焦点。

  从统计局提供的数据来看,年内钢材总需求并没有出现明显上升。但是需求似乎正在变得越来越旺盛。今年6月份之前,国内粗钢表观消费增速同比还是下降的,三季度以来粗钢表观需求已经同比转正。其中10月份粗钢表观消费量6150.02万吨,同比增速上升至6.87%,罕见地处于年内最高水平附近。

  钢材需求恢复,房地产投资功不可没。前10个月房地产投资累计增长了6.6%。从我们调研的情况来看,一二线城市房地产企业开工兴趣依旧浓厚,暂时尚未受到房地产调控的影响,明年春季有望出现施工高峰。其次,基础设施建设如火如荼。发改委已经批复了一批大型项目,做好了对冲房地产投资下行的准备。因此,即使明年房地产方面对钢材的需求出现下降,总体钢材需求可能依旧维持平衡。并且在明年一季度末将出现需求高峰。

  今年以来,煤焦矿原料价格快速上升,也推高了钢材生产的成本。以天津钢准一级焦含税平仓价为例,价格从年初的775元/吨涨至12月初的2325元/吨。进口焦煤水涨船高,国内港口澳洲产主焦煤的价格从年初的670元/吨涨至目前的1990元/吨。青岛港PB粉价格则从年初的322元/吨涨至640元/吨。如此巨大的涨幅,钢铁企业无法承受,只能通过逐步涨价的方式向下游传导。如果未来原料供给成本仍将居高不下,则钢材价格难有深幅下跌。

  从上述供给与需求的情况来看,在明年春季末,可能出现钢材供给紧张的情况。

来源:富宝