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透过钢材成本 分析下半年钢价涨跌

发表时间:2012-7-26 14:55:29      点击:

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问题一:现在的行情趋势是怎样,价格到底了吗?

  答:现在到8月之间,市场行情将是见底回升的阶段,钢厂低价抛货已经有些时日,即使再出低价资源对市场的刺激作用已经大大减弱;加上市场库存不高,部分规格出现紧缺,下游用户从6月底就开始保持观望,经历了一个多月的持币观望,在价格稳定之后有重返市场采购的需要,价格一旦稳定下游企业用钢量将表现为阶段性快速放大,也为行情反弹提供了支撑。2012年下半年钢材仍处熊市,短期内可能出现超跌之后的反弹,也就是阶段性的底部已经出现,但年底继续创下新低的可能性仍大。

  问题二:2012年下半年什么时候可以建仓,后期行情是涨还是跌?

  答:目前,钢材成品在两周之内已经跌落500元,而原材料价格开始补跌,但矿石的跌幅也已经达到9.42%,普氏指数预计在120美金附近徘徊一段时间。螺纹钢在3500以上、中厚板3500以上、热卷3600以上钢厂是不会有减产愿望的,无论国有钢厂、民营钢厂,已经到了竞争白热化、刺刀见红的阶段,现在虽然生存艰难,但是谁要是减产可能就永远从市场上退出了,不流尽最后一滴血没有哪个钢厂老板愿意甘心退出。虽然国内外经济环境较差,但并不支撑钢价的无限下跌。飞流直下上千元的跌幅与当前的市场状况并不相符。因此,在经历了价格的慢跌、快跌、恐慌性杀跌之后仍然被悲观情绪所笼罩,那就显得过于受市场情绪所左右。因此,现在的钢材价格属于底部区域,上海螺纹钢3600元,中板3700元左右,热卷3650元都可以建仓。也许后期价格可能还有50-100元的下降空间,但到时候价格反弹时机来临,市场报价瞬间反弹,真正在最低价格买进不一定能大批量的建仓。虽然行情整体走势低迷,但是下半年价格涨跌的节奏还需要好好把握,如同经历了5月份的下跌迎来6-7月上旬的缓冲一样,在7月中下旬的恐慌性下跌之后,我们预计8月份将是超跌反弹行情,9月份可能为缓冲阶段,由于经济总体形势不好,节后上涨的空间也不会很大,但是小周期、小波段的上涨仍可能出现;接近年底,银行回笼资金的力度更强,而在8-9月份的缓冲之后,国内粗钢供应可能再次创出高点,对年底10-11月份的市场走势形成压力,因此2012年年度最艰难的时刻可能出现在10-11月份。

  问题三:钢厂成本到底是什么水平?

  答:按当前港口61.5%的PB粉价格900元、焦炭价格1500元来算,现在的铁水生产成本约在2500元左右;从铁水到钢水然后从连铸连轧出来的钢坯生产成本预估在3100元左右,国内二级螺纹钢的生产成本在3400-3500元之间,热轧卷板的生产成本在3600元左右。而一个月以前,61.5的PB粉价格仍在1000元以上、焦炭价格仍高达1800元,按一个月以前原材料的价格水平计算,钢坯的生产成本为3400-3500元,螺纹钢的成本在3700-3800元,热轧卷板的成本在3900-4000元,也就是说经历了矿石、焦炭的下跌之后,至少为钢厂节省300-400元的成本降幅。

  问题四:下半年贸易商和终端用户何时可以吃货?

  答:要顺势而为。钢厂的协议量还是需要执行,但是不要过量。下半年国家投资仍可能扩大拉动经济增长,央行的货币政策仍有待宽松,但不会过于宽松,高通货膨胀已经让人们饱受其苦,因此央行对货币的投放也持谨慎的态度,重要的就是保住全年的经济发展水平维持8%左右的增速。从市场的涨跌节奏来看,贸易商在7月底从市场上尝试建立50%左右的库存,如果钢厂订货价格与当前市场价格持平或者略低,则可加大订货比例;而终端用户下半年的采购计划可以从8-9月份陆续从钢厂加大订货比例,毕竟目前的出厂价格处于相对低位,也是价格的底部区域,至少未来三个月内钢厂价格大幅下降的空间有限,因此采购备货周期延长到2-3个月是理智的。

  问题五:2012年国内粗钢产量会到什么水平?

  答:2012年上半年,全国粗钢产量为3.57亿吨,同比增长1.8%;钢材产量4.67亿吨万吨,增长6.1%,铁矿砂进口3.66亿吨,增长9.7%。钢材出口2725万吨,增长12.1%。虽然国内钢厂没有出现大规模减产的现象,但各钢厂开始有意识的对高炉、轧机进行维护或者检修,规模不大以例行检修为主,多多少少都影响一些产量,因此7-8月份粗钢可能有小幅回落;而作为金九银十的季节,价格可能出现跌后反弹,加上原料价格补跌之后,钢厂可能重新获得生产的动力,加上对全年产量进入冲刺阶段,9-10月份可能再创下高点。但总体来说,经历了5月、7月的价格下跌,钢厂的生产在下半年将变得谨慎,银行的信贷资金规模缩小、周期缩短,都限制了钢厂的盲目扩大生产,下半年粗钢产量可能比上半年略低,预估下半年的粗钢产量水平在3.45-3.5亿吨,则全年的粗钢产量水平在7亿吨左右。钢材出口在下半年可能再次萎缩,全年钢厂出口在4500万吨左右。

  问题六:欧债危机对中国影响有多大?

  答:欧债危机一旦爆发,其影响的多方面的,目前全球金融市场一体化的趋势越来越明显,犹如当年雷曼兄弟倒闭后的多米诺骨牌效应,这意味着,危机会迅速从欧洲蔓延到美国、东南亚等重要经济体。如果欧债危机一旦爆发,则金融市场动荡加剧,存在着债务危机与银行危机并发的可能性。对我国主要有两方面的影响:

  1、全球经济增长明显放缓,欧元区经济前景变得黯淡,我国出口受的影响很大。中国对欧洲的出口占到总出口量的20%,其地位比美国市场还大。自2009年12月以来,人民币对欧元的实际汇率已升值了15%以上。虽然钢材出口不多,但是对国内实体经济的影响明显,对国内金融市场的冲击效应体现速度较快。

  2、目前人民币汇率保持相对平衡,持续长时间贬值的可能性很小。如果欧洲主权信用危机的爆发,则可能导致更大规模的短期国际资本流入中国,进一步加大了中国国内的冲销压力,从而加剧了流动性过剩与资产价格泡沫。该信息来源:海鑫信息