上周(4月3日-4月10日)，监测的数据显示，上周国内钢价全面下跌，华东区域价格领跌。截止4月10日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2581元/吨，较前一周五下跌68元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在2490元/吨，一周下跌90元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在2810元/吨，一周持平;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2370元/吨，一周下跌70元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2770元/吨，一周下跌60元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在2530元/吨，一周下跌100元/吨。

　　期货方面，上周螺纹钢期货继续增仓放量大幅下跌，市场空头氛围完全占据主导，价格再创历史新低。最终周五螺纹钢主力合约RB1510收盘价格为2266元/吨，较前一周五收盘价下跌75元/吨。上周RB1510日均成交量为528万吨，较前一周减少60万手，周五收盘持仓量约为380万手，比前一周大幅增加65万手。近期钢材期货出现罕见的十二连跌，累计下跌幅度达到276元/吨，且在最近的十一个交易日中持续增仓下行，累计增仓达到172万手，尤其是4月7日单日增仓历史性达到48万手，反映市场笼罩在一片利空氛围。不过上周澳大利亚第四大矿山Atlas宣布停产，意味着海外高成本矿山正在加速退出市场，短期矿价走势或将在低位小幅反弹，对处于历史最低点的钢材期货走势将形成一定支撑。预计短期钢材期货将低位盘整。

　　上周钢材现货、期货均大幅下跌，那么本周走势如何?3月下旬粗钢产量继续回落，钢厂生产积极性是否依然很低?宝钢、沙钢等钢厂均全面下调出厂价格，会否引起钢价继续下跌?在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看监控到的相关库存数据。

　　一、库存总量分析

　　监测数据显示：沪市螺纹钢库存总量为35.61万吨，较前一周减少0.76万吨;线材12.25万吨，较前一周增加0.07万吨;盘螺10.82万吨，较前一周减少0.82万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为58.68万吨，较前一周减少1.51万吨。上周市场到货量不多，本地库存总体继续呈下降态势，不过受钢价下跌影响，上周市场成交情况也明显减弱，监测的沪终端线螺采购量较上周大幅下降21.47%。

　　二、总结分析

　　纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为726.42万吨，减少4.97万吨，降幅为0.68%;线材库存量为176.12万吨，减少6.62万吨，降幅为3.62%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1486.79万吨，减少18.29万吨，降幅为1.22%。总体来看，全国钢材库存量连续第五周出现下降，不过上周库存降幅较前几周明显放缓，目前的市场库存较去年同期下降17.09%。在钢贸商蓄水池功能大幅弱化的情况下，当前国内市场库存低水平已成为常态，不过随着钢价大跌，商家依然以快进快出为主，普遍将去库存作为首要任务，库存的低位难以对钢价形成实质支撑。

　　上周三国务院常务会议决定自5月1日起下调铁矿石资源税征收比例，减按规定税额的40%征收，同时决定下调燃煤发电上网电价平均每千瓦时约2分钱和工商业用电价格平均每千瓦时约1.8分钱，在一定程度上将降低国内矿山企业生产及经营成本，提升国内矿山的盈利能力。但目前国产矿成本多在80美元之上，只有少数矿山在50-60美元/吨，而资源税下调只能降低矿山成本3美元/吨左右，难以弥补巨大的价差。同时，成本下降也一定程度上延缓了高成本边际产能退出的速度，对矿价走势将形成一定的利空影响。在政策出台后，铁矿石期货自周三夜盘开始便由涨转跌，并持续增仓下行，对整体黑色商品价格形成压制。

　　据中钢协统计，3月下旬中钢协会员企业日均粗钢产量为161.33万吨，环比下降2.18%，创2013年1月下旬以来的旬度日均产量新低;3月下旬末重点钢企钢材库存1545.18万吨，旬环比下降189.92万吨，降幅10.95%。3月份连续三旬重点企业粗钢日均产量环比回落，显示在环保及亏损压力加大的情况下，钢铁企业生产热情并不高。1-2月份钢协会员钢铁企业大幅亏损33.54亿元，亏损面达到52.48%，其中2月份亏损24.90亿元，环比增亏16.20亿元。不过随着近期原料价格跌幅远大于钢价，3月下旬以来钢厂盘面利润已出现好转，钢厂生产积极性有所提升，据调查多数钢厂4月份排产计划较3月份均有所增加，后期市场供应压力或将有所加大。

　　上周五，宝钢出台5月份板材价格政策，对热轧、冷轧、酸洗等主流产品出厂价格下调50-100元/吨，这是宝钢连续第三个月全面下调出厂价格，反映出在制造业整体表现低迷的情况下，国内板材龙头企业宝钢合同组织也面临较大压力。而上周六华东地区主导钢厂出台新一轮价格政策，沙钢、中天等钢厂对4月中旬线材、螺纹钢、盘螺出厂价格下调50-80元/吨，并对上期合同补差30-50元/吨，也反映出建筑钢材主导厂家对后市信心也明显不足。在钢贸商蓄水池功能已大幅弱化的形势下，钢厂销售端已普遍前移，定价也多以追随市场为主，甚至出现钢厂间为争夺客户竞相出台优惠政策的现象，部分钢厂通过加大在期货a市场的套保来缓解订单压力，在一定程度上加速了市场价格的下跌。

　　综合来看，当前煤焦矿等原料价格依然处于下跌通道，主导钢厂出厂价格全面下调，成本对钢价走势形成较大拖累。而钢铁上下游资金全面处于紧张局面，市场悲观情绪蔓延。短期国内钢价仍面临继续下行的压力。