进入9月中旬后，钢市整体下挫，尤其在下旬，跌势加速，跌幅明显，涉及品种和地区较广，其中唐山钢坯及联动较密切的带钢、型钢和线螺出现了急跌突涨快跌的走势，10天时间，下跌220元( 元/吨，下同)后突涨60元，之后又快速下探触及本年的两次探底位。截至9月29日，唐山钢坯9月份已累跌390元。另本年来的两次较大幅度的探底位为：唐山钢坯3月中旬的4090元和6月底的4150元，目前除炉料高于年内最低点外，其它品种均会到3月底的最低点位。本轮下跌的直接原因还是市场在资金和需求双压下，外围利空消息不断，厂商心态不稳，竞相压价的结果。面临全球经济“二次探底”的风险，厂商心态不稳，对后期市场整体不乐观。10月钢市何去何从?

　　一、支撑钢市的国内外经济基础发生弱化的转向，市场整体下行风险剧增。

　　随着全球资本市场的大幅下跌，欧美债务危机不断恶化，外围经济发生重大转变，全球经济“二次探底”基本确定，而传导到国内，是本身存在的问题和矛盾很快的暴露，对于国内经济危机的导火索，更多应该是在经过长时间大幅度的高投资、高增长后，面对资金持续紧缩下，出现的资金链大面积断链的问题，从目前各地接连不断的“跑路门”可以看出，现市场资金问题越来越严重。资金问题将成为后期市场走向的主要因素。在我们要分析后期钢市价格运行情况之前，先要充分认识目前的国内外经济环境的变化。做好准备“过冬”，迎接经济二次探底的挑战，钢市价格整体下行风险剧增。商家要多关注以下因素：首先，经济增速下移是确定性因素。其次，这一轮不像08年，08年是短痛，这一轮是长痛。短痛一步到位长痛充满曲折。 再次，是国内，现在固定资产投资因滋生腐败而广受质疑，出口欧美这样就不必说了，消费除了既得利益者老百姓还是比较谨慎。最后，就是政策很难，进亦忧退亦忧，除非再进入一个极端，三大经济体才会一致。

　　二、10月上旬，阶段性抗跌性增强，再次大幅下探风险减小。

　　提到经济二次探底对钢市的影响，大部分人会联想到08年到09年上半年的市场变化，钢铁价格大幅下跌，钢厂大面积停产，就唐山市场来说，08年5-8月份，各品种普遍连续拉涨到历史的高位，其中唐宋北方基准价钢坯5600元，带钢5850元、热卷6050元、螺纹5800元、外矿205-210美元，之后连续下跌，至09年3-4月份，钢坯至2800元，带钢3150元 、热卷3080元、螺纹3430元、 外矿64美金，累计降幅分别是：钢坯50%、，带钢46%、热卷49%、螺纹 40%、外矿70% 。其唐山装备停产率在08年10月份达到历史最高，其中高炉为47.80% 带钢66% 型钢83% 线螺50%。相信本轮下跌相对还是比较有限，尤其是通过9月中旬以后连续的快跌之后，10月份阶段性抗跌性增强。主要原因：首先，08年之后，全球各国连续出台相对宽松的货币政策，世界性的流动性充足和通胀使物价平台整体上移，提供了资金支撑;其次，目前基础价位相对08年不高，价格泡沫相对有限;另外，经过9月份的连续下探后，部分品种价格已跌破钢厂成本位，钢厂挺市意愿较强，同时贸易商前期库存明显跌于采购成本，在资金许可的情况下，适当补充跌价料，以求降低整体库存价位的意愿也比较强，就按唐山钢坯来说，9月25日，唐山钢坯市场价4200元，而钢厂普遍含税的成本在4300-4400元左右，贸易商的库存成本位普遍在4400 元以上，与市场价形成了明显的倒挂。现大部分厂商对节后市场均不看好，所以节前备货的非常少，按正常需求，节后会有一小波集中采购期。同时，随着外围势态的发展，10月初，欧美仍在做解决危机的最后努力，出重大利空的可能性小。再有，通过节前的大幅下探，节后开市，在资金问题有所缓解的支撑下，再次大幅下探的可能性小，出现技术性小反弹的可能性较大。综合来看，节后有望出现短暂的小涨行情，但不可盲目乐观，做好短频快套利的操作，毕竟大趋势还是不乐观。

　　三、后期尤其是4季度，北方建筑钢材需求明显减弱，支撑钢市长时间在高位盘整的动力明显减弱，在钢厂资源投放不减的情况下，市场参与的积极性不足。

　　1-8月，钢市虽有两次相对大的探底(1和2季度末)，但大部分时间还是在相对高位盘整，其中最强劲的支撑还是来自，东北、西北以及华北的建筑钢材需求的强劲支撑。而随着天气的变化和大量楼盘建设的收尾，这部分需求将明显的减缓，支撑市场的最重要因素在发生大的变化。而且商家对这种减少预期相当明显，商家参与市场的积极性受阻。

　　四、成品大幅下跌，成本倒挂，钢厂经营面临考验，利润压缩或出现微亏成为主基调。

　　对于后期市场，最大的支撑还是成本。原料方面：燃料抗跌性十足，运力受阻，尤其是大秦线运力减弱，即使钢材价格出现大跌，其跟跌的幅度也有限;另外，在成品大幅下探的拖累下，铁料后期下降的空间相对值得期待，但外矿在170美元还是有较强的阶段性支撑，主要原因：4季度一手矿价格较高，普遍在180美金以上。另外，钢厂不出现大面积停产，其需求还是比较有支撑，尤其在11月初，钢厂有望出现阶段性补库，对外矿市场起到一定的支撑。

　　综合来看，后期钢市压力重重，其支撑钢市最基础的经济面在发生重大的转向，在对分析和把握后期市场时，要在整体波动、调整、甚至洗牌的大背景下去思考，顺势而为，通力合作，抱团取暖。同时把握好市场调整的阶段性周期，抓住阶段性调整行情。预计10月份难改震荡继续下行的走势，但在9月份短时间超跌后，其下跌的幅度和空间较9月份有所缓和，我们把9-10月走势定义为“经济二次探跌”后出现的第一轮跌势，其主流的唐山钢坯在4100-4200元左右阶段性调整的可能性较大，其波动会加剧，频率会加快。