6月27日，央行宣布自6月28日起下调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点，并降低部分银行的存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年第三次降息和第三次降准，但却是7年来的首次同时降准降息，力度超出市场预期。在这两周股市出现暴跌的局面下，央行同时降准降息，显示管理层稳定市场预期的信心。结合上周三召开的国务院常务会议取消存贷比，以及周四央行在暂停19周后首次重启逆回购，货币政策正在加速宽松，将有利于资金流向实体经济以及降低融资成本。央行货币政策打出组合拳，对国内钢市信心将起到明显的提振作用，也将在一定程度上带动期货市场的走强。但此次从历次降准降息对现货市场的影响来看，总体难以起到立竿见影的效果，在贷款利率已基本实现市场化，银行对钢铁行业普遍限贷的背景下，降准降息对钢材市场资金紧张的局面难以形成实质缓解，现货钢价回升仍有待于政策持续宽松的累积效应能带来国内钢市需求的真正好转。

　　上周钢材指数继续下跌，周五收在2180元/吨，国内钢价继续全面下跌。截止6月26 日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2258元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在2230元/吨，一周下跌50元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在2420元/吨，一周下跌60元/吨;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2160元/吨，一周下跌20 元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2300元/吨，一周下跌20元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在2280元/吨，一周下跌70元/吨。

　　期货方面，上周螺纹钢期货弱势下跌，再创新低。最终周五螺纹钢主力合约RB1510收盘价格为2213元/吨，一周下跌33元/ 吨。上周RB1510日均成交量为287万吨，较前一周减少56万手，周五收盘持仓量约为302万手，比前一周增加9万手。现货市场颓势未改，随着1510合约逐步转为近月合约，套保盘入场迹象明显，对期货价格走势形成较明显压制。周末市场迎来重大利好，央行同日宣布降准降息，超出市场预期，政策宽松的累积效应将有利于提升行业需求回暖的预期。但值得注意的是，周末希腊和欧央行谈判破裂，希腊逼近违约边缘，欧元冲兑美元快速贬值，将在很大程度上冲淡我国内行双降对国际大宗商品走势的提振影响。且当前钢材期货相对于现货依然处于升水局面，在现货市场走势未见改观的局面下，短期钢材期货弱势运行的走势依然难以改变。

　　最近连续三月矿钢走势表现迥异，钢价大幅下跌了16%，矿价却大幅上涨了27%，国内钢铁企业已出现全行业亏损，以最新原料成本计算部分钢企亏损幅度超过300元/吨，已跌至其边际成本以下。进入6月中下旬以来宣布减产检修的钢厂已越来越多，柳钢、马钢、包钢、天钢、安钢等大型钢厂高炉密集安排检修，河北、江苏等地钢厂的高炉开工率也逐步下降。7月份随着年中还贷压力的缓解，钢厂将会更多考虑亏损对企业经营的影响。

　　据了解，6月27日陕钢集团、建邦集团、星原集团、高义钢铁、宏达钢铁、华鑫源钢铁、新金山特钢等钢铁企业负责人在立恒钢铁集团召开会议，决定三日内陆续进行限产保价，预计建筑钢材减产15000吨/日。国内大型钢厂统计数据显示，7家钢厂对9座高炉进行检修，预计影响产量65万吨左右;8家热卷钢厂9条热卷轧机停产检修，影响热卷产量101.5万吨左右;4家中板钢厂6条中板轧机停产检修，影响中板产量19.7万吨左右;8家建材钢厂9棒材轧机停产检修，影响螺纹产量16.7万吨左右。

　　部分人士认为，原材料、资金面、环保都不是钢铁行业目前的核心问题，其核心问题是下游需求。中国钢铁产量已经进入峰值期，下游市场需求容量急剧收缩。中国钢铁产业需求虽然不是出现断崖式下跌，但是2015年需求萎缩成为不争的事实。

　　综合来看，近期财政政策和货币政策均加快宽松，政策效应将逐步显现，将有助于提升钢市需求将好转的预期以及稳定市场信心。但就短期来看，持续的高温多雨天气导致需求仍将持续低迷，而钢厂减产范围依然不及预期，市场供需改善仍需要等待政策累积效果的进一步显现。(金理人)

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