一、八月份国内钢材市场走场回顾：

　　8月份国内钢材市场维持弱势下跌的态势，跌幅较7月份有增大。高温、梅雨的季节性淡季使得钢市下游出货疲软，整体成交氛围较冷清，而宏观经济数据不理想，使商家心态悲观。而在外围利空压制下，大宗商品整体的表现不尽如人意，螺纹钢期货和热轧卷板期市震荡下行呈现低位，铁矿石期货走势也较为低迷，整体压制现货钢市难以出现好转。

　　由于下游需求不旺，钢厂产量依然居高不下，而社会库存下降的趋势缩小，有些品种库存出现上升趋势，在无明确利好的支撑下，钢价短期的弱势挣扎仍将延续。

　　从8月份国内钢材市场整体走势来看，所有品种都较7月份维持下跌走势。其中无缝管跌幅最大，高线和螺纹钢跌幅其次，而冷轧卷跌幅最小。从钢材指数来看，截止到8月22日，国内钢材综合指数为125.3，比上月下跌1.54%，比去年同期下降10.75%;其中长材指数在128.2，比上月同期下跌1.97%;比去年同期下跌12.74%;板材指数在122.1，比上月下跌1.31%，比去年同期下跌9.01%，管材指数为127.7%，比上月下跌1.39%，比去年同期下跌10.39%。

　　从钢铁区域价格指数来看，8月份各区域价格指数维持跌势，其中华东、中南地区跌幅最大，跌幅在1.56%和1.7%;华北地区跌幅其次，跌幅在1.24%，西南跌幅在0.75%，东北和西北地区跌幅较小，在0.29%和0.38%。

　　从市场监测的钢材品种10大城市均价显示，8月22日，钢材品种均较上月末呈下跌趋势，其中无缝管跌幅最大，螺纹钢跌幅较小。

　　二、九月份国内钢铁市场维持盘整

　　随着“金九”传统旺季的临近，市场多少有些期待，今年上半年行情维持低迷走势，进入传统的钢材旺季，国内钢市价格能走出较好的行情吗?从当前的各种因素分析，9月国内钢市期望不大，但市场走势将较8月份有些改善。

　　1、下游行业的钢材需求会有所增长

　　第三季度，随着国家的稳增长、微刺激、调结构、惠民生等一系政策累积效应显现，企业经营形势转好。例如，上半年，全国规模以上工业企业实现利润总额28649.8亿元，同比增长11.4%，增速比1月~5月份提高1.6个百分点。从制造业PMI(采购经理指数)来看，生产、新订单、采购等指数均有明显回升，达到50%以上，升幅超过1个百分点，尤其是采购指数回升最为显著，升幅达到6.8个百分点。下游用钢企业的生产景气度提升，对包括型钢在内的需求量将逐渐增长，有利于后期国内钢材市场趋稳。

　　与此同时，下半年我国铁路建设、棚户区改造等方面将明显加速。李克强总理此前在主持召开国务院振兴东北地区等老工业基地工作会议时强调，要加强交通、水利、铁路改造等重大基础设施建设，加快棚户区、城区老工业区、独立工矿区改造;创新投融资方式，吸引社会资金投入。后期政府将在改善民生、基础设施建设等方面定向加码，下游终端有效需求有望在“金九银十”明显好转，这是支撑钢材市场平稳向好运行的最强内在动力。

　　而商品房方面，虽然暂时的限购政策的放松并不会立即带动商品房新开工量回升，但这将缓解房地产市场连续下跌的情况。

　　“金九银十”钢市需求强度将大于7月、8月份。通常来说，9月~10月份是建筑工程施工的黄金时间，施工进度将加快，对钢材的需求也将随之而增加。另外，第二季度企业中长期贷款比重较大，同比高增长83.7%，从而支持第三季度投资增长。并且，第二季度开始，各地政府陆续推出稳增长计划，投资将继续增长，同时下半年铁路投资和棚户区改造投资有望加速。近期，全国大部分城市房地产限购全面放开，这将有利于部分城市房地产市场成交量的增长，使得房地产企业资金状况在一定程度上有所好转，但能否最终推动建筑钢材市场需求提升，仍然有待观察。

　　2、钢厂产量依然维持高位

　　钢产量的持续上升继续承压需求疲软的现货钢市，据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，8月上旬重点企业粗钢日产量181.99万吨，增量6.3万吨，旬环比上涨3.59%。数据同时显示，8月上旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1456.88万吨，较上一旬末增增长48.5万吨，环比上涨3.44%。

　　此前，公布的这两组数据接连两旬下降，而这次相关数据不降反升可见钢厂减产的意愿并不强烈。据悉，7月份国内高炉开工率达到90%以上。此外，今年钢材库存从市场向钢厂转移的现象相当明显，钢厂间竞争将更加激烈，不少钢厂为争夺订单竞相采取的优惠政策，对未来钢价走势会形成不利影响。

　　随着一线钢厂新一期价格政策的相继出炉，订货打款的压力也将逐渐显现，加之当下钢市整体低迷，原料成本低位运行降低的钢价运行区间，对于短期的国内钢材价格而言，或难有明显改观。

　　3、钢厂将继续维持成品低库存策略

　　今年以来，螺纹钢价格与铁矿石价格相关性极强，一直下跌。从近期陆续披露的上市钢厂2014年年中报告可以看出，螺纹钢下跌的主要驱动力是原料价格下跌。伴随国家淘汰落后产能的行动和各个钢厂采取的降本措施，多家上市钢厂二季度盈利大幅好转。整个钢铁行业销售净利润在二季度达到1.25%，创下自2012年3季度来的新高。而从主营业务来看，特钢、汽车钢等高科技含量的钢材为钢厂主要盈利增长点，而螺纹钢的毛利润率却维持在5%左右的低利润区间，没有因为原料下跌而带来任何利润增加，螺纹钢价格已经充分反映了原料价格的下跌。

　　从存货周转率来看，今年钢厂都保持了比较低的水平，一季度平均在1.24，二季度在2.64，符合今年市场上整体保持低库存的态势。而根据对唐山、上海和江苏等地的钢厂调研所得到信息，所有的样本钢厂均表示将继续维持目前的低成品库存状态。

　　在钢价不断下跌的今天，成品的低库存策略将有效避免钢价下跌带来的损失，同时也为钢价反弹提供了可能性。

　　4、出口需求较好，钢厂减少对钢贸商供货

　　今年7月份，我国钢材出口量达到806万吨，同比增长56.5%。据悉，8月份华东地区的部分钢厂出口合同量较7月份继续上升。出口需求好转，使得钢厂投放国内市场的钢材有所减少。一家钢贸公司总经理对《中国冶金报》记者表示：“现在钢贸商向钢厂订购的钢材，钢厂不能完全满足，一般都要打折扣。”据了解，该钢贸公司向一家钢厂订购建筑钢材，结果钢厂只能提供40%的供应量。而且，部分钢厂8月、9月份的出口订单情况依然较好，这样一来，较好的出口需求将缓解“金九银十”国内市场的供需矛盾。

　　5、贸易商有备货需求，但需求有限

　　不同于前几年“金九银十”贸易商囤货待涨的情况，近两年“金九银十”预期落空，使得大部分贸易商已经不再囤货。在目前的低库存水平下，部分贸易商可能有备货需求，但在缺乏资金的情况下，备货需求有限。有的贸易商认为，市场低库存运行已经有半年了，但是价格也没有涨起来，因此低库存已经不足以作为涨价的条件。而且，由于至今为止钢市的涨势都没有一个延续，使得钢贸商在价涨时想补库，但随后价格就跌了，库存一直没有补起来。

　　6、钢厂出厂价格出现分化

　　近日，宝钢、武钢、鞍钢相继出台9月份价格政策，多数主流产品出厂价格均保持不变，这表明主导钢厂对“金九”的市场仍较为谨慎。不过具体来看，钢厂的出厂价格出现分化。比如，最近北方和西部地区钢厂的螺纹钢、线材出厂价格上调20元/吨~50元/吨，而华东地区的建筑钢材出厂价格则继续下跌30元/吨~60元/吨。钢厂出厂价格出现了区域性变化———西部、北部价格上涨，东部地区价格下跌。另外，钢厂板材出厂价格政策也不尽相同，一些大型钢企9月份的冷、热轧板卷价格以平盘亮相，而一些钢厂的冷、热轧板卷出厂价格则小幅上调。钢厂出厂价格的不同，也显示出时下各个钢材市场不同的行情，后期这些市场是否会出现新的变化同样需要关注。

　　综合来看，从2014年的市场走势来看，“金九银十”其实已成为形式上的一种期待而已，之前的涨势似乎已经很难来临。不过，今年“金九银十”的钢市行情应该好于7月、8月份。对于传统的“金九银十”，还是有很多积极的期待，尤其是建筑钢材方面，但是目前终端需求仍然延续疲软，今年的需求旺季是否如约而至，仍需拭目以待。“金九”季节性的消费旺季会不会实现呢?今年旺季不旺的概率比较大。虽然在目前这么低的库存水平下，贸易商有可能会有备货需求，但在缺乏资金的情况下，贸易商的备货需求对螺纹钢市场的支撑只是杯水车薪。而终端房产商的需求值得期待的空间并不大。即便是市场出现季节性的炒作，空间也不会很大，总体而言，9月份的钢市走势主基调的判断为：依然维持在低位区间振荡中，中旬左右价格有望小幅反弹行情出现。

　　(中钢网)