9月份后再度步入施工旺季,钢材价格反弹可期
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与此同时,在下游需求持续低迷,库存压力居高不下,钢企亏损面不断扩大的同时,钢厂向市场输送的供给却始终居高不下。来自中钢协最新统计数据显示,7月上旬重点统计钢铁企业粗钢日均产量165.8万吨,旬环比增加0.44%。经营状况持续恶化,生产已没有边际效益,但许多钢厂眼下却仍不得不硬着头皮继续运转,导致市场供给压力居高不下,供需矛盾日益尖锐。中国钢铁工业协会最新的旬报数据显示,2012年7月上旬重点统计钢铁企业共生产粗钢1657.44万吨、生铁1624.77万吨、钢材1571.30万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为:粗钢165.74万吨、增产0.72万吨、增幅0.44%,生铁162.48万吨、增产3.36万吨、增幅2.11%,钢材157.13万吨、减产5.88万吨、减幅3.60%。“钢企数目太多,集中度低,谁都不愿意主动减产,怕给竞争对手让出市场。”资深钢铁分析师张琳认为,若目前的市场状况延续,钢企将会迎来一轮规模性的减产。而这种规模性减产并非之前常见的检修减产,而是高炉停产。
考虑钢铁业三季度业绩变化情况,由于三季度为施工淡季,钢价向上动力不足,钢铁行业三季度盈利很可能将较二季度继续小幅回落,不过,随着9月份之后再度步入施工旺季,四季度行业盈利有望出现边际改善,因此三季度末板块或许有望迎来小反弹行情。不过,在经济结构转型的背景下,钢铁行业的投资价值难以凸显。即使三季度政策放松加码,恐怕钢铁股反弹的高度和时点也将滞后于其他周期股;即使四季度基本面环比改善,行业景气度也仍将受到产能过剩这一顽疾的压制。
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