一周煤炭行业观点:上周各主要港口煤炭库存普遍下行,但港口动力煤价格仍未企稳。上周山西焦煤集团及其子公司西山煤电炼焦煤贸易商透露,山西焦煤决定上调9 月份公路运输焦煤价格,最高涨幅达18.75%。焦煤下游市场回归上行后,钢厂及焦化厂的补库积极性较高,从而带动炼焦煤价格的上调,之后的中秋及国庆长假同样国内炼焦煤价格形成支撑。预计后期国内部分炼焦煤大矿仍将出台上调炼焦煤价格措施。此外,国内各媒体报道山西省政府正在调研煤炭可持续发展基金暂停收取的办法。

　　1)港口煤价:秦皇岛港口煤价较上周有所下跌:大同优混下跌5元至585 元/吨; 山西优混下跌5 元至535 元/吨; 山西大混下跌5元至450 元/吨。2)内陆上市公司所在地煤价:西山煤电煤矿所在地4#焦煤本周价格上涨20 元至1030 元/吨;平煤股份煤矿所在地主焦煤本周价格上涨30 元至1150 元/吨;大同煤业煤矿所在地弱粘煤本周价格下跌50 元至400 元/吨,动力煤本周价格下跌20 元至450 元/吨;露天煤业煤矿所在地褐煤本周价格上涨5 元至175 元/吨。3)港口煤炭库存:截至9 月16 日秦皇岛港库存减少22.83 万吨至598.91 万吨;截至9 月13 日,广州港库存减少2.34 万吨至265.46 万吨。4)重点电厂煤炭库存可用天数:截至8 月20 日,重点电厂库存可用天数减少1 日至15 日5)国际煤价:截至9 月13 日,ARA 指数上涨0.39 美元/吨至77.18 美元/吨;NEWC FOB 指数上涨1.03 美元/吨至77.73 美元/吨;RBFOB 指数下跌0.06 美元/吨至71.65 美元/吨。6)沿海港口运价:截至2013 年9 月13 日,秦皇岛—上海煤炭运价上涨0.5 元/吨至41.4 元/吨,天津—上海运价上涨0.5 元/吨至44.2 元/吨,黄骅—上海运价上涨0.8 元/吨至43.2 元/吨,秦皇岛—广州运价上涨0.5元/吨至46.9 元/吨。7)美元指数:美元指数下跌0.63 至81.52;澳元兑美元上涨0.0063 至0.9243。8)流动性指标:截至2013年9 月13 日SHIBOR3 个月利率为4.6571;SHIBOR 1 年为4.4000;M1 8 月同比增速为9.9%;M2 8 月同比增速为14.7%。9)下游需求:动力煤方面,截止9 月13 日,六大电厂总库存量为1336.67吨,较上周末增加了60.33 万吨。日耗量为69.81 万吨,较上周末增加了5.01 万吨,可用天数19.15 天。本周库存攀升,日耗也有所增加,动力煤市场整体有囤煤迹象。炼焦煤方面,继上周全国焦炭价格普涨之后,本周大部分地区焦价已基本趋稳,钢材市场持续低位震荡,但钢企的接货积极性仍然较高,多数焦企反应出货仍然较为顺畅,无库存压力,多数焦化企业开工率均维持高位。目前钢厂受原料库存暂充、终端消化缓慢的影响,导致钢厂方面对原材料的观望氛围增强,预计焦炭市场短期内将维持稳定,价格上涨难度进一步加大。(中信建投证券)