行情回顾：

　　【焦炭】期货走势：减仓缩量收于909跌2，资金沉淀5.1 亿(-412万)，前20主力净空1527(+80)手，主力净多国泰君安↑和净空永安期货↓。现货方面：天津港报价1020(+0)元/吨，库存191(+0.87)万吨。

　　【焦煤】期货走势：增仓增量收于664跌6，资金沉淀3.5 亿(+3805万)，前20主力净空7212(-832)手，主力净多道通期货↑和净空中信期货↓。现货方面：京唐港报价830(+0)元/吨，库存391.2(+5)万吨。

　　【郑煤】期货走势：减仓缩量收于405.6涨0.4，资金沉淀1.4 亿(-239万)，前20主力净空1006(-173)手，主力净多鲁证期货↓和净空海通期货↑。现货方面：秦港报价445(-10)元/吨，周环渤海指数450(-9)，库存689(-10)万吨。

　　行业要闻：

　　1、近日，财政部发布通知，自今年4月起，通过上海国际能源交易中心交易的原油期货保税交割业务及大连商品交易所交易的铁矿石期货交割业务暂免增值税。

　　2、国家统计局发布最近数据显示，3月份全国发电量同比下降3.7%，其中火电下降9.4%，水电则大幅增长25.3%;一季度累计发电量同比下降0.1%，其中火电下降3.7%，水电增长17%。经济疲软和气温偏高等因素致使工业和居民生活用电需求不足是造成全国发电量出现负增长的主要影响因素。

　　3、尽管沿海六大电力集团合计电煤库存继续增补至1240万吨以上，但由于合计耗煤量震荡回升至近59万吨，存煤可用天数仍再度趋近21天。随着西南地区逐渐进入雨季，水电发力将进一步增大，并且受能源消费结构调整支撑，水电也将被有关部门优先接纳。因此，后续沿海电力集团耗煤形势难言乐观。

　　套利机会：

　　『焦炭-焦煤』价差：5月178(+1)，9月245(+4);『9月-5月』价差：焦炭19(+1)，焦煤-48(-2)，动力煤5.2(+0.8)，铁矿石-10(-1)。基差方面：动力煤39.4。

　　操作建议：

　　焦炭短期925附近承压可轻仓沽空 上方940-950压力大;焦煤空单持有 675附近承压可继续轻仓布局空单;郑煤减仓上行走势较弱反弹均线轻仓试空。(中粮期货)