预言应验铁矿石热度殆尽
作为铁矿石第一大进口国,首当其冲,矿价暴涨增加了我国制造业的成本负担。
2000年以来,钢铁生产所需的铁矿石成为了炙手可热、受人追棒的热门商品,特别是由于国际资本的介入,使铁矿石市场价格背离了其实际价值,脱离了其本质只是用来生产钢铁的普通原料这一基本属性,而成为各种炒家牟利的工具。
铁矿石价格的波动不仅关系到钢铁行业的利润和效益,还间接影响到下游行业的良好运行。中国是铁矿石第一大进口国,首当其冲,铁矿石价格暴涨增加了中国钢铁企业的成本负担,间接影响到下游产业链各行业如建筑、汽车制造、家电等领域的制造成本和经营业绩。
四年前的预言应验,矿石热不起来了
2014年铁矿石市场趋于降温,热不起来了。正像四年前宝钢集团董事长徐乐江断言:铁矿石供求逆转或提早到2014年前。不仅徐乐江,当时辛浦森航运咨询也预计,全球铁矿石的供需结构可能会在2014年出现逆转。
尽管当下进口矿定价方式多样,再加上其他几类市场对铁矿石现货市场的互相影响,如2012年成立的北矿所铁矿石现货交易平台,2013年大商所上市的铁矿石期货市场,还有存在于海外的铁矿石掉期交易市场等等,但2014年疯狂的石头显得不再疯狂。普氏62%铁矿石指数,从2014年初的135美元跌至6月16日的89美元,跌幅51%。跌破90美元后,部分商家询盘热情高涨,表现相对活跃,另从矿石衍生品市场传导的短期上涨趋势明显,市场看涨气氛加重,促使现货市场底部上拉。略微上扬持续一个月之后,奈何钢厂只是少量补库,采购依旧较为谨慎,终究在7月下旬矿价上涨乏力,再次陷入下跌整理空间。
回顾矿价历史数据,前期88-89美元低点出现在2012年9月份,是因为当时钢厂大面积亏损,2012年全年钢厂的销售利润率只有0.04%,几乎为零的惨淡经营状态,对进口矿的支付能力大幅下降,高价的矿石已经严重超出了钢厂的购买力,矿商不得不随市场下调报价。
每个矿业巨头在高价格下都有提高产量的动机
近年来,国内外矿山投资持续增长,铁矿石供应能力开始释放,而国内钢铁需求增速却明显下降甚至出现萎缩,铁矿石市场的供求关系将持续改善。在目前铁矿石市场环境下,国际四大矿业巨头——巴西淡水河谷、澳洲力拓、必和必拓以及FMG均进入扩产高峰。
尽管一个行业中的企业可以通过共谋规定价格得到更高的利润,长期占据了世界铁矿石海运贸易量的70%的份额的三大寡头,想达成这一目标的话,必须克服许多利益纠葛。每个企业在高价格下都有提高产量的动机。增加产量,而价格就会恢复到竞争性水平。
真实的市场与矿商们乐观预期还是有出入的
矿业巨头们乐观认为中国的需求持续超出预期,或寄希望于高成本的铁矿石生产离开市场,全球铁矿石供应将在短期内“恢复平衡”。但市场的事实是:受需求增长不旺和供应超量增长的双重影响,后期铁矿石价格反弹空间有限,仍将呈现波动下行的走势。随着铁矿石供应渠道的增多、定价方式的多样性,交易平台、期货平台、招标平台等“市场发现价格”的作用越来越明显,铁矿石贸易中不透明环节有效减少,与以往相比,交易价格更倾向于公平、公正、合理透明,更贴近市场。
“到处寻找低价矿,精料变成了经料”——这种采购心理可能会变成一种常态!
过剩、钱紧、经济减速和需求放缓,2014年能用来预判大宗矿产品的词组同样预示着这个市场将继续走熊。对于钢厂,宗旨就是追求采购总成本的最低,为了降低铁矿石市场价格波动的风险,钢厂在不断地对市场进行判断,实行数量更少、频率更高的采购策略,与更多的但信誉不确定的供应商或贸易商打交道,尝试使用以前较少使用的铁矿石品种,或为了降低成本,经常需要改变铁矿石的配比。“到处寻找低价矿,精料变成了经料”——也许是今后多数钢企为了减轻成本负担,不得已坚守采购炉料时的一个“信条”,可能这种采购心理会变成一种常态!
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