如今的市场变幻多端，尽显无穷魅力。7月份，国内钢市淡季不淡，演绎了持续波动上扬的行情，同时也引发了人们对今年钢市将颠覆传统运行规律，呈现“金七银八”格局的新猜想。然而，进入8月后，美国主权信用评级遭遇历史上的首次下调，在全球市场掀起轩然大波，美国股市出现罕见的“过山车”走势。国内期市、电子盘震荡加剧，现货市场恐慌心理随之而来。9月将至，习惯上有“金九银十”之谓，那么今年的9月钢市又将如何呢?笔者有几点思考，供大家参考。

　　一、国际局势动荡 不确定因素尤多

　　欧美经济前景不明，亚洲又重燃烽火。24日，国际评级机构穆迪宣布对日本的主权信用评级下调一级，这也是近九年多来，穆迪首次下调对日本的主权信用评级。在今年的4月和5月，标普和惠誉曾分别下调日本主权信用评级展望至负面。虽然预计穆迪此次信用评级下调对全球市场的影响较为有限，但窥斑见豹，这件事至少反映出目前全球经济环境恶化，仍未摆脱下行风险。另外，中东、北非局势动荡，其连锁反应和负面效应还将逐步显现。尤其是利比亚局势，或会成为新一轮中东冲击波。虽然伯南克26日在全球央行年会上并未提及众所关注的QE3，但其犹如剑悬于顶，总是令市场难安。可以预见，在当前的世界局势下，全球金融市场动荡随时有可能加剧，而被赋予了金融属性的钢材现货无法不被波及。

　　二、高铁建设减速 利空市场供需格局

　　“7·23动车追尾事故”，给“大跃进”式的中国高铁建设敲响了警钟。国务院明确要求，对已经批准但尚未开工的铁路建设项目，重新组织系统的安全评估，同时将暂停审批新的铁路建设项目。这将带来车站、隧道、桥梁等基建项目建筑用钢、列车车辆用钢、铁道配件用钢的减少。目前已有钢厂因重轨需求减少出现产能过剩，不得不“重操旧业”，再度转产其他型钢，如包钢轧制的大H型钢，开始向西北市场供货。武钢轧制的4个规格的H型钢，目前也已在市场销售，据悉将来可能还会生产工槽钢。这将在某种程度上对目前的市场供需格局产生不利影响：部分品种钢材需求减少，而另有部分品种资源供给在增加。

　　三、制造业增速放缓 用钢需求仍不给力

　　8月汇丰PMI初值为49.8%，虽较7月份终值49.3有小幅回升，仍然位于荣枯分界线50之下。数据显示，我国制造业产出和新订单均出现萎缩，汽车、家电、机械、造船等下游制造行业增速总体放缓。以工程机械行业为例，据行业协会的最新统计，7月份完成工业总产值429.51亿元，环比减少22.44%;实现销售产值423.92亿元，环比减少20.77%;完成出口交货值24.72亿元，环比减少12.82%。另外，中小企业“倒闭潮”传闻仍不时涌现，即便不全是真的，也至少说明当前中小企业经营困境依然未解。因此，短期内制造业用钢需求出现明显回升的可能性较小。

　　四、楼市调控再加力 市场心态将受影响

　　中央为了力保国内经济的稳定运行，预防“硬着陆”的风险，继续搞好房地产调控的态度仍很坚决。国家发改委主任日前在向全国人大常委会作今年的计划执行情况报告时也明确表达了这一观点。二三线城市楼市限购是近期社会普遍关注的热点，在中央与地方政府的博弈中，在市场的观望等待中，浙江省台州市于25日率先出台限购令，浙江省乃至全国二三线城市限购由此拉开序幕。另外，遏制异地炒房，亦已进入数据联网准备阶段。楼市调控继续加力，将给过热的房地产市场降温，就钢市而言，可能对市场心态产生一定的利空影响。

　　五、“内忧外患”齐袭 钢材出口不容乐观

　　虽然统计数据显示，7月份我国钢材出口环比略有增加，但当前的出口形势并不乐观。首先，人民币升值不断，29日人民币兑美元中间价6.3883，再创汇改后新高。汇率迭创新高，钢铁企业出口成本不断上升，竞争优势正逐步消失。其次，国际贸易保护主义愈演愈烈，我国钢厂几成“众矢之的”。以本地武钢为例，今年前7个月就遭到了4起反倾销调查，密度之高令人咋舌。这也反映了在世界经济复苏缓慢，国际市场需求乏力的背景下，我国钢铁企业所面临的严峻出口形势。

　　尽管9月份是传统的钢材需求旺季，但由于当今社会影响因素的复杂性与较难预见性，市场规律常常被打破，出现种种不遵守“游戏规则”的状况。诚然，后期到货成本上升、社会库存压力不大、淘汰落后产能继续发力等，还将给市场带来相应的支撑。但上述的种种不利或偏空因素，也应引起必要的关注，不宜对9月钢市期望值太高。总之，如今钢市淡季旺季的界限已越来越模糊，心态平和、理性操作是关键。[意达研究中心 沈海燕]

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