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钢厂高库存压力下钢价下跌空间难以触底

发表时间:2012-9-4 10:12:33      点击:

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  贸易商谨慎进货,可流通库存处于低位

  3月和9月为钢铁行业较为集中的还贷期,这使得本来就很艰难的钢铁行业“雪上加霜”。目前,各大银行纷纷对钢贸商进行限制或者停止借贷,这使得整个钢贸行业资金尤为紧张。当贸易商对行情不看好,减少或者停止从钢厂进货,这时虽然社会库存会下降,但是钢厂库存却会逐渐积累。

  钢厂矿石清库严重,矿价下跌空间有限

  由于近期铁矿石价格一直处于下跌趋势中,钢厂纷纷减少矿石采购量,都采用即用即买的方式,原来钢厂的矿石库存平均可以用1.5个月左右,目前钢厂的矿石库存平均也就是用半个月左右,更有甚者,只可以维持几天。个人以为近期矿石价格再大幅下跌的可能性不大,首先,钢厂的矿石库存清库几近完毕,钢厂用一吨就要买一吨,这将对矿价构成支撑;其次,铁矿石价格持续下跌,国产矿停产和减产增加。最后,目前钢厂没有大批量减产,对矿石的消费维持稳定。

  终端消费缓慢好转

  从7月份的宏观数据来看,7月份的固定资产投资增速维持在19.1%,比一二季度有一定提高。其中制造业的投资增速为26.7%,为今年以来最高。基建的投资增速为15.3%,比一二季度的均值有所提高。只有房地产投资增速较为疲弱为9.6%,但随着房价及销量的回升,预计此数据会出现改善。总体来说,随着“金九银十”消费旺季的到来,钢铁行业的终端消费在缓慢好转。

  综上,在消费缓慢好转的情况下,如果钢厂不减产,则矿价下跌空间有限进而会使得钢厂盈利进一步变差,钢材供应增加的可能性较小;如果钢厂减产,则钢价下跌空间有限。不管是以上哪一种情况,短期内钢材的基本面都在好转,所以说钢材价格在快速下跌之后临近阶段性底部。 (华夏模具网)