在供给侧结构性改革去产能的大背景下，2016年中国钢铁生产企业经营情况得到明显改善，2016年1-10月重点钢厂利润总额合计约280亿元，去年同期为亏损346.4亿元。截止2016年12月23日，主要钢材品种螺纹钢、热卷、中厚板、冷轧板卷全国平均吨钢盈利分别为338、600、383、992元/吨，去年同期分别为49、-82、-133、47元/吨；可以说钢铁生产企业吨钢利润得到质的飞跃。

众所周所，钢铁行业是周期性很强的行业，其必须承受着以数年为单位的产业周期和以月度为单位的需求淡旺季周期。如果说当前钢材价格与消费淡旺季关联性已经不再明显，那么钢企利润与淡旺季还是存在着一定的联系。毫无疑问，冬季是钢铁行业的淡季，这是因为我国钢铁行业近一半的消费量集中在建筑领域，而我国大部分国土面积都有着非常明显季节性差异，因此只要冬季来临，诸多建筑领域用钢量会明显萎缩；此外，国人的春节佳节又会人为制造大面积的下游制造业停工期。

上周国内钢材市场价格出现一轮回落，截至12月23日，螺纹钢全国均价3424元/吨，较上周下跌163元/吨，跌幅4.5%；热轧全国均价3852元/吨，较上周下跌106元/吨，跌幅2.7%；冷轧全国均价4744元/吨，下跌35元/吨，跌幅0.7%；中板全国均价3694/吨，较上周下跌71元/吨，跌幅1.9%。另外，期货市场跌幅更为明显，其中主力合约螺纹钢价格周环比下跌9.38%，主力合约热轧卷板价格周环比下跌7.92%。就主要钢材品种盈利监测来看，螺纹钢、热轧卷板、中厚板、冷轧板卷吨钢利润周环比分别下降113、64、37以及增加23元/吨。

至于短期内国内钢材市场价格运行预判，笔者认为钢材市场价格将延续弱势格局，主要品种市场价格或继续承压回调，钢铁生产企业利润将进一步收窄。主要预判依据基于以下几个方面原因的考虑。

首先，全国钢材社会库存量将继续累积，库存压力成为钢价回调的重要推手。截止12月23日，上海钢联监测全国主要城市五大品种钢材社会库存量合计919.1万吨，连续第五周环比增加，月环比增幅达到7.9%，年同比增幅为4.7%；结束了前几年持续去库存的格局。就五大品种钢材厂内库存量来看，截止12月23日，最新数据为524.9万吨，月环比增长1.8%，年同比降幅仅为4.5%。接下来，下游需求还会继续萎缩，社会库存量继续累积为大概率事件，钢材市场价格也会继续承压。

其次，北方冷空气形成并南下，全国雾霾天气改善，钢铁生产企业限产令已经解禁。全国钢铁产能最为集中的唐山地区，自12月22日零时起停止执行12月18日唐山市政府办公厅《关于进一步采取重污染天气应急减排措施的紧急通知》，目前钢厂生产基本恢复正常。12月23日唐山地区高炉产能利用率仅为74.97%，比唐山世园会时产能利用率最低值还要低；在高利润的刺激下，相信产能利用率很快会恢复到80%以上，后期供应压力明显增加。

第三，冷空气南下缓解了北方区域的雾霾天气，然后却影响了南方区域的气温，后期诸如山东、江苏、安徽等中部地区建筑开工势必受到影响，在钢材产量供应增加的背景下，下游需求却面临进一步萎缩的风险，供需关系紧张度还会提升。

第四，环保风暴席卷广东，下游制造业生产受到很大的影响。毫无疑问，广东作为重要的钢材消费地，后期热轧板卷、冷镦钢、拉丝材、不锈钢等钢材需求将会受到明显的影响。环保风暴聚焦下游制造业的势头可能还会延续，后期板材消费还会受到一定的影响，板卷市场价格其实也存在一定的回调压力。

第五，由于钢铁生产企业利润空间较为丰厚，钢厂复产意愿较强，那么铁矿石、焦炭等原燃材料价格支撑力度会增强。截止12月23日，Mysteel铁矿石价格、焦炭价格指数周环比分别下跌1.2%和2.3%，明显低于钢材价格周环比跌幅。相信短期内原燃材料价格跌幅还会小于钢材价格跌幅。

综上所述，笔者认为短期内国内钢铁生产企业盈利空间将会继续收窄，钢材市场价格或继续承压回调；至于期货市场价格可能会震荡反复的可能，但难以单纯凭借资金扭转现货市场价格运行格局。

来源：中国钢材价格网