2017年一季度全球经济增速好于2016年同期，但全球经济更多地受到主要经济体政府换届选举以及中东北非地区地缘政治风险的影响。欧洲经济增速加快的同时，英国脱欧、英国和法国大选以及叙利亚难民危机增加了欧盟经济前景的不确定性；美国经济前景进一步向好，失业率下降，新政府上台后承诺加大基础设施建设投资并大幅度降税，这些都有助于推动经济增长；中国经济稳步健康发展，政府继续加大铁路等基础设施建设投资。

从下游用钢行业需求来看，欧洲经济复苏以及欧洲央行降息拉动汽车和日用消费品行业钢材需求增长，同时欧洲航空航天业钢材需求保持良好增长势头，而建筑业钢材需求增速相对缓慢，石油和天然气行业钢材需求出现早期复苏迹象；美国市场2017年一季度乘用车销量虽小幅下滑，但汽车业钢材需求前景依然乐观，石油和天然气行业用钢需求开始复苏；中国铁路基础设施建设领域钢材需求也有望持续增长。

在这样的大背景下，以欧洲为主要市场的奥钢联集团2016财年四季度（2017年一季度）经营业绩创下2011财年以来的季度最好水平。第四财季，奥钢联集团实现营业收入31.93亿欧元，与第三财季的26.93亿欧元相比大幅增长18.6%，同比增幅为18.8%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）环比和同比分别显著增长34.8%和27.7%至4.80亿欧元，创2011财年以来的季度新高，这主要是受到钢材需求增长推动；EBITDA率由第三财季的13.2%提高至15.0%，且高于2015财年四季度的14.0%；息税前利润（EBIT）为2.78亿欧元，环比和同比分别激增58.0%和71.6%；EBIT率由第三财季的6.5%增加至8.7%，且高于2015财年四季度的6.0%；税前利润为2.39亿欧元，环比和同比分别激增59.3%和94.3%；净利润为1.83亿欧元，环比和同比分别激增66.4%和94.7%。

从2016财年全年来看，奥钢联集团实现营业收入112.95亿欧元，同比小幅增长2.0%；EBITDA同比小幅下滑2.7%至15.41亿欧元；EBITDA率由2015财年的14.3%小幅下降至13.6%；EBIT为8.23亿欧元，同比减少7.4%；EBIT率由2015财年的8.0%下降至7.3%；税前利润为7.00亿欧元，同比下滑6.8%；净利润为5.27亿欧元，同比大幅下降12.5%。

如果扣除临时性因素影响，2016财年奥钢联集团调整后EBITDA由2015财年的14.50亿欧元同比增长6.6%至15.40亿欧元；调整后EBITDA率由2015财年的13.1%小幅增加至13.6%；调整后EBIT由2015财年的8.14亿欧元同比小幅增长3.1%至8.40亿欧元；调整后EBIT率稳定在2015财年的7.4%；调整后税前利润由2015财年的6.77亿欧元同比增长5.9%至7.17亿欧元；调整后净利润由2015财年的5.10亿欧元同比增长5.8%至5.39亿欧元。

由于多个大型投资项目按计划进行，2015财年奥钢联集团投资总额达到创纪录的13.11亿欧元，这些项目在2016财年陆续投产。因此，2016财年奥钢联集团投资总额下降至10.11亿欧元，杠杆比率也由2015财年的54.5%下降至53.2%。

展望2017财年，沃尔夫冈?埃德尔预测下游用户行业钢材需求将好于2016财年，因此2017财年上半年奥钢联集团营业收入、EBITDA和EBIT有望同比显著增长，而下半财年业绩要等到暑期过后才能作出预测。随着奥钢联集团投资的项目，如美国德克萨斯州CorpusChristi直接还原铁厂和奥地利多纳维茨（Donawitz）莱奥本（Leoben）线材厂陆续投产，并带来营业收入和利润，沃尔夫冈?埃德尔对2017财年下半年经营业绩持乐观态度。

来源：世界金属导报