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　　据中国钢铁工业协会(下称中钢协)统计显示，今年前4个月钢铁行业利润分别为13亿元、10亿元、2.6亿元和1.5亿元，呈直线下滑趋势。

　　近日中钢协副会长王晓齐表示，产能过剩是钢铁业表现萎靡的主要原因。1-4月，我国粗钢产量2.58亿吨，同比增长了8.4%。其中，4月份全国粗钢日产量达到202.58万吨，创下历史新高。

　　与此同时，市场上钢材价格的下滑也成为一种惯性。螺纹钢现货市场价格已连续数月下跌，而上海期货交易所的螺纹钢期货价格也不断刷下新低。

　　王晓齐指出，钢材价格低位徘徊，导致钢铁行业从2011年四季度起，连续6个季度出现主业亏损。之所以现在还有微利，主要是靠对上游矿山和非钢产业的投资，但这种主次颠倒显然不合理。

　　随着钢铁行业整体负债率持续攀升、亏损面积逐月扩大，企业如何防范市场风险，化解成本压力变得尤为重要。对此，冶金工业经济发展研究中心主任石洪卫对记者表示：“合理利用金融手段可以有效化解风险，而期货是比较成熟的金融工具。”

　　风险来自上下游

　　钢铁企业在生产经营过程中，受原材料及产成品的价格波动影响较大。

　　一方面，从产业链上游来看，近年来铁矿石、焦炭价格的持续上涨，加之费用上升、出口关税及退税率的调整，加重了钢铁企业的成本压力。

　　虽然随着次贷危机影响蔓延而导致的全球经济下滑使得铁矿石价格出现下跌，但这也导致部分钢铁企业在前期采购的铁矿石随之贬值。

　　受市场低迷和持续亏损影响，国内钢铁企业开始控制铁矿石采购数量，并通过降低库存防范风险。

　　有业内人士表示，国内钢铁行业历经长达18个月的亏损，但粗钢产量仍保持高位。对钢厂来说，眼下最重要的是降低采购成本，增加一些具有价格优势的低品位资源，减少一些品质较好的主流矿用量。更重要的是，钢铁企业普遍不看好后期市场，因此要尽可能减少库存，出售一部分高品位长协矿。

　　令人担忧的是，由于近期国内钢铁企业抛售长协矿，造成铁矿石现货市场供给增加。截至5月24日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为7055万吨，突破了已连续维持3个月的7000万吨以下库存关口。供应量的增加直接导致铁矿石价格进一步下滑，创下年内新低。总而言之，铁矿石价格的波动大大增加了企业在采购阶段的风险。

　　除此之外，由于铁矿石的进口定价权不在中国钢铁企业手中，导致钢铁企业既无法控制成本，也无法锁定利润。

　　另一方面，从产业链下游来看，钢材市场不景气增加了企业的销售风险。无论是钢材销售价格下滑或是产成品销售困难，都将直接影响企业的销售利润。受市场和盈利的多重考验，自宝钢、武钢、鞍钢下调6月份钢材出厂价格后，国内最大的民营钢企——沙钢集团于5月21日发布了产品价格调整信息。其中，三级螺纹钢、高线、盘螺等主要品种价格每吨下跌30-50元。

　　钢材价格下跌的态势短期内仍难以改变。一是整体经济形势大幅回暖的可能性不大，而政府也不会出台大规模刺激性政策，因此市场上的钢材需求不会有大幅增加，钢价上涨缺乏空间;二是高产量将进一步打压钢材价格。

　　二季度本是传统的钢材消费旺季，但由于钢铁产量保持高水平，而需求增长相对较弱，市场供大于求矛盾加剧，再加上库存居于高位，预计后期钢价难以大幅回升。

　　钢企金融化迫在眉睫

　　随着原材料及钢材的价格波动越来越剧烈，整个钢铁行业对钢铁期货上市的呼声也越来越高。但由于我国钢材品种规格繁多，如果钢材总体在期货市场上市，一时间存在许多困难，因此选择普通线材和螺纹钢这两个品种的可操作性较强。首先，中国是全球最大的普通线材、螺纹钢的生产国。其次，普通线材和螺纹钢两个品种标准相对规范简单，有利于交割标准化。

　　一方面，企业可以利用期货市场建立新的营销模式。通过分析目前期货市场上市的线材品种价格，企业可以获得预计价格走势。换句话说，企业在生产经营过程中可以将期货的上市品种价格作为参考，有选择地在期货市场上进行套期保值策略，实现在现货与期货市场“两条腿走路”。

　　另一方面，由于在现货交易过程中存在预付款、赊销等结算方式，大大降低了企业的资金流动性，不利于企业的生产经营。而且一旦买方违约，拒绝支付货款，则卖方企业将承担所有风险，损失惨重。因此赊销这种销售方式不仅增加了企业的机会成本，而且使企业承担了更大程度上的信用风险。而通过期货市场进行销售，则可以克服以上交易方式的缺点。

　　第一，期货交割不存在违约行为。当卖方在期货市场注册仓单后，一旦有买家愿意接货，即按照商品交易的相关规定形成配对，然后双方按照规定在一定时间内进行交接。这样“一手交钱，一手交货”，就保证了企业充足的资金流动性。在交接之前，若买方违约，则需要按照有关规定支付卖方一定比例的违约金及赔偿金。对卖方企业而言，这不仅没有损失货物，而且还可以得到一定金额的补偿。

　　第二，期货交易可以提高资金利用率，降低资金成本。期货市场实行的是保证金交易，通常情况下只需要使用10%左右的保证金就可以进行买卖操作，然后随着交割日期临近会临近增加资金。这种方式与现货交易相比，可以降低75%左右的资金成本，使企业在很大程度上提高资金使用率。

　　第三，期货市场基本不存在赊销情况。在期货市场上进行交割的买卖双方最终都要通过期货交易所，卖方的货物及买方的资金都要事先转到交易所的账面上，资金转划后再交割，因此避免了赊销情况的发生，也规避了企业“要账难”的问题。

　　河北钢铁集团销售部门一位负责人对本报记者说：“当前钢铁企业很关注钢材期货市场发展，希望能够通过期现结合的方式，帮助企业改善经营、抵御外部风险。同时，一些钢铁企业管理层也需要提高对金融衍生品市场的认识，改变旧有的经营观念。”

　　除了钢材以外，铁矿石作为钢铁工业发展的基础原料，是仅次于石油的国际大宗商品。因此，关于在国内市场建立铁矿石期货的问题也饱受市场关注。相当一部分业内人士认为，我国作为世界上最大的铁矿石消费市场，发展铁矿石金融衍生品市场有利于增强我国在铁矿石定价过程中的话语权。沙钢集团董事局董事、投资部部长钱正对记者表示，我国钢铁企业对于铁矿石价格波动有强烈的避险需求。从这个意义上说，推出铁矿石期货，利用期货的套期保值功能规避价格波动风险，对我国钢铁企业具有正面意义。

　　随着市场经济不断发展，大宗商品的金融属性日益凸显，期货市场价格对现货市场价格的影响越来越重要。目前，大宗商品的金融化已是大势所趋。但对于国内钢铁企业来说，金融化发展还有很长一段路要走。石洪卫指出，目前进行钢材期货运作的60%-70%都都是金融投资机构，未来钢铁企业必须把金融与产业发展结合起来。

　　来源：新浪财经